导语

11月26日，安徽友日久一条8.7米BOPP生产线顺利试机并投入使用；时隔一周，12月3日，福建福融辉一条10.4米BOPP生产线顺利投产。而以上两日BOPP均迎来涨价行情，但就卓创资讯观察，以上情形的出现纯属巧合。

恭贺！BOPP再增2条生产线

表1　2019年中国BOPP新增投产统计

单位：万吨

据卓创资讯统计数据显示，2019年中国BOPP行业新增投产集中在上半年，尤其2月为重；二、三季度分别一条装置，其中三季度装置为前期老装置的重启；四季度尾声，接连新增2条装置。截至2019年12月4日，中国BOPP行业产能达到646.25万吨，较2018年增加34.5万吨。

欣喜！时隔一周，BOPP迎来两次上涨

极为巧合的是，在11月26日及12月3日，BOPP市场迎来新增投产的同时，BOPP当天价格也出现了上调操作。

表2　11月26日及12月3日BOPP厚光膜价格统计

单位：元/吨

回顾BOPP两次出现反弹的原因：

1. 当前BOPP膜厂订单量较为充足。自11月中下旬开始，BOPP膜厂订单量增加，一方面是12月节日订单的刚需跟进，一方面为10月膜厂开工负荷率低，膜厂几无库存销售，刚需订单增强下，膜厂排产周期延长。

据卓创了解，当前BOPP企业订单量尚可，多数在一周以上，部分可达半个月及一个月之久。

2. 原油 、期货齐发力，成本助推膜价上涨

在BOPP企业接单量相对饱满的情况下，原料的细微操作都给市场带来一定提振。回顾以上两次BOPP上涨节点，除了原油出现上涨行情外，PP期货亦给予市场支撑，现货价格继而上扬，成本提振，BOPP膜价走高。

卓创视点：订单交付仍需时日，密切关注原料动态

就订单情况来看，BOPP膜厂累积订单交付尚需时日，12月中下旬BOPP市场现货供应紧张局面或有缓解。当前BOPP市场新单虽跟进有限，且成交价格区间有商谈空间，但BOPP膜在订单饱满支撑下，价格出现断崖式下探可能不大。

在此背景之下，BOPP价格动向将密切关注原料PP。而PP市场来看，低价补仓后贸易商库存充盈，下游持续性大量需求乏量，同时检修量较11月减少10万吨左右，总体供需宽松过渡，加之考虑石化企业年底的控库需求，市场运行压力仍旧存在。但考虑非标产品货紧价挺提供支撑，及期货临近交割撑价，现货流畅下跌也有难度。博弈继续，总体震荡偏弱。

利润情况来看，在订单排产周期长、原料上涨刺激下，BOPP出现上涨操作后，膜厂盈利空间大幅增加。BOPP价格高位一方面是上下游市场偏好的共同刺激，一方面是膜厂为控制接单量故意拉高价格限制新订单的跟进。卓创认为，在BOPP膜厂累积订单陆续交付的情况下，膜企高盈利局面将陆续消失，故不排除BOPP膜价在原料后期持续偏弱的气氛下高位回落的可能。

综上，卓创认为，接下来BOPP价格小幅调整为主，续涨动力欠缺，大幅下调可能亦不大。在当前膜厂订单充足，膜企盈利持续攀高的背景下，BOPP市场关注原料动态的同时，也将及时关注累积订单的交付情况。在订单交付尾声，原料市场无强劲支撑的行情下，BOPP价格或有高位下调的可能。故卓创认为，接下来BOPP价格区间内小幅调整为主，新单按量依旧商谈，厚光膜华东主流10000-10500元/吨。

文|冯圆圆

来源|卓创资讯