原标题：9月25日黑色系 期货 早盘全线低开

9月25日，期螺2001合约早盘低开震荡，午收3495跌0.60%；期卷2001合约早盘低开震荡，午收3512跌0.28%。

9月25日，铁矿石2001合约早盘低开震荡，午收625跌1.57%。

9月25日，焦煤2001合约早盘低开震荡，午收1248跌1.58%；焦炭2001合约早盘低开震荡，午收1895.5跌2.27%。

截至今日收盘，期螺主力合约报3495元/吨，较上海市场20mm三级螺纹钢（折过磅价）贴水401元/吨。

宏观面：上海财经大学报告预计：增值税改革将在三年内持续带动经济增长；央行行长 易纲 称不急于有较大的降息和 量化宽松 政策；2020年专项债额度最快10月下达，地方可提前使用；未来30年综合立体交通网蓝图将出。

产业面：Mysteel调研，统计33家唐山钢企8月份限产政策实际影响铁水产量为6.91万吨/天。9月第一阶段（9月1日-23日）限产力度较为宽松，9月第二阶段（9月24日-30日）限产政策加严，9月实际影响铁水产量为8.57万吨/天；10月1日-31日期间，继续延续9月份第二阶段限产政策。

一方面，节前终端需求相对可观，各地钢厂环保限产力度加严，贸易商心态尚可，低价出货意愿不强。另一方面，在今年钢市供需呈现相对宽松格局下，期货市场表现不振，对于节后市场仍谨慎，不敢盲目拉涨。短期钢价进入小幅波动。